两会利好频出，本周高压合金钢管市场震荡趋弱

　　本周高压合金钢管市场震荡趋弱，两会利好频出。本周高压合金钢管市场整体震荡下行，五大品种价格均下跌，下游采购放缓。我们认为目前价格回落是快速上涨后理性回调，本周长材的库存快速回落，证明了以基建为代表的需求较为强劲，等待后市需求的进一步释放。消息面上，两会利好不断：今年再去钢铁产能 5000 万吨(不包含地条钢)左右，产能利用率有望回到 80%;坚决处置“僵尸企业”，确保上半年彻底取缔“地条钢”;今年完成铁路建设投资 8000 亿元、公路水运投资 1.8 万亿元，加强基础设施建设;煤炭 276 个工作日限产措施放宽，“煤价有望呈现平稳回落态势，不会出现大幅上升局面”。 本周高压合金钢管产品加权价格变动-1.8%至 3893 元/吨;螺纹、高线分别变化-1.49%、-0.96%至 3794、3944 元/吨;热卷、冷轧、中板分别变动-2.55%、-2.97%、-1.97%至 3700、4716、3709 元/吨;不锈钢 300 系热轧和不锈钢 400 系热轧分别变动 5.68%、0%至 16750、9400 元/吨。

　　钢厂盈利水平较好对铁矿石价格有一定支撑。供给端，上周(2/27-3/5)北方六大港口进口矿到港量 1225.2 万吨，环比增加 170.6 万吨。国产矿方面，本周各地区价格涨跌互现。需求端，钢厂高炉开工率 75.55%，环比降低 0.42%，产能利用率82.92%，降 0.2 个百分点。总体看，钢厂盈利水平较好，库存加速下降，限产结束后预计高炉开工率将小幅上升，铁矿石需求得以恢复，对矿价有一定支撑。本周进口 PB 粉矿 61.5%、唐山铁精粉 66%分别变化-6%、0%至 660、766 元/吨。焦炭价格稳中偏强。供给端，全国焦企开工率继续下降，河北降 0.94 个百分点至71.87%;华东地区焦企订单增加，焦炭库存持续回落。本周焦炭价格稳中偏强，原料焦煤价格持稳偏弱，但焦炭向好运行对焦煤价格有一定支撑。两会接近尾声，下游开工将有所好转，看涨气氛较浓。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化 0%、0%至 1475、1320 元/吨。

　　钢价弱势下行，吨钢毛利有所回落。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化-16、1、-49、-89、-29 元至 548、586、308、756、275 元/吨。高压合金钢管社会库存加速下降。本周高压合金钢管社会库存变化-4.06%至 1410 万吨，其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化 2.03%、-1.25%、-1%、-6%、-6%至 253、113、 102、 735、 206 万吨。 主要港口铁矿石库存较上周变化-0.28%至 13129 万吨。